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结合媒体的报道来看，观察者认为问题大概率出现在了算法层：去年以来Shein外部竞争加剧，传导至供给侧，供应商压力陡增，小快单返的算法面临重构。

广告：四季度谷歌广告业务营收约为724.6亿美元，同比增长10.6%，分析师预期717.3亿美元，三季度同比增长10.4%；其中，四季度YouTube广告营收104.7亿美元，同比增长13.8%，分析师预期102.2亿美元，三季度同比增长12.2%；四季度AdSense等谷歌网络业务营收79.5亿美元，同比下降4.1%，分析师预期81.4亿美元，三季度同比下降1.6%。搜索：谷歌广告业务中，四季度谷歌搜索和其他业务营收540.3亿美元，同比增长12.5%，分析师预期532.9亿美元，三季度同比增长12.2%。谷歌云：四季度谷歌云营收119.6亿美元，同比增长约30%，分析师预期121.9亿美元，三季度同比增长约35%；谷歌云营业利润约20.9亿美元，同比增长142.2%，分析师预期20.4亿美元，三季度同比增长632%。订阅、平台和设备：四季度Play Store等谷歌订阅、平台和设备业务营收116.3亿美元，同比增长7.8%，分析师预期120.3亿美元，三季度同比增长27.8%。其他押注：四季度自动驾驶公司Waymo等其他押注业务营收4亿美元，同比下降39.1%，分析师预期5.919亿美元，三季度同比增长30.6%；三季度其他押注营业亏损11.7亿美元，同比扩大36%，分析师预期亏损12.1亿美元，三季度亏损同比收窄6.5%至11.2亿美元。TAC：四季度支付给合作伙伴的流量获取成本（TAC）为148.5亿美元，同比增长6.2%，三季度同比增长8.5%。，家族特征明显 新款奔驰C级旅行版渲染图曝光

DeepSeek验证开源模型可接近闭源性能，又会反过来使得Meta等巨头加码开源AI。最近，Meta又开源了多个AI项目，包括图像分割模型SAM 2.1、多模态语言模型Spirit LM、自学评估器和改进的跨语言句子编码器Mexma等，提升了AI在图像处理和语音识别领域的能力。

目前苹果的A18、A18 Pro、M4、M4 Pro和M4 Max芯片均采用台积电的第二代N3E工艺，而M5系列将成为首批使用N3P工艺的芯片，预计该技术也会率先应用于iPhone 18系列产品中。

由于整体通胀率与基准利率之间的差距较大，货币政策委员会仍有降息的操作空间，尽管全球央行在美国总统特朗普政策的不确定性下采取更为谨慎的立场。

随着新一代 XR 头显和智能显示眼镜的陆续上市，这一问题将愈发突出。如果希望硬件产品真正落地并获得用户认可，如何在内容生态上实现突破，无疑将是 2025 年亟待解决的重要课题。

记者走访八廓街、宗角禄康等地时，也深切感受到了市民们对春晚分会场的自豪之情。不少市民表示，看到西藏本土文化能在春晚的大舞台上绽放光彩，他们感到无比骄傲。一位市民激动地说："很多非遗歌舞表演一登场，我全身都起鸡皮疙瘩，特别感动。这是对我们西藏文化的认可和传承。"